挖掘机销量飙涨背后释放什么信号？

“上半年大多数代理商都或多或少出现‘脱销’，尤其是中大吨位的挖掘机，用户难以马上提货。”表示来自日本的液压件供应紧张，使得国内的制造商紧跟着出现生产滞后。

工程机械行业有个不成文的共识：固定资产投资、基础设施投资的数额，与行业景气度密切相关，高增长的固定资产投资、基础设施投资，往往是工程机械产品销量的“定海神针”。但在今年固定资产投资增速持续下降的背景下，作为工程机械产品的一个品类——挖掘机械，其销量却逆势长居高位增长。

国家统计局数据显示，2018年以来，中国社会固定资产投资（不含农户）增速逐月放缓，1-2月同比增长7.9%，而1-8月同比增长逐步下降到5.3%。基础设施建设投资方面，1-8月同比增长4.2%，增速对比去年同期下降15.6%个百分点。国家发改委在9月18日的新闻发布会解释称，基础设施（不含电力）增速回落是投资增速放缓的主要原因（固定资产投资主要包括制造业投资、基础设施投资和房地产开发投资）。

与此同时，挖掘机械的销量却取得不俗的成绩。据中国工程机械工业协会挖掘机械分会统计，今年1-8月，挖掘机销量达142834台，同比增长56.2%，其中国内销量（不含港澳台）为130579台，同比增长52.3%；出口销量为12163台，同比增长115.6%。

行情回暖

中国工程机械工业协会挖掘机械分会的统计数据显示，国内挖掘机市场中，国产品牌市场占有率已超5成。国内市场中，三一重工的表现最为强劲，已连续8年蝉联销量冠军，国内市场份额超过23%，山东临工、徐工机械、柳工也位居前列。

尽管经营混凝土机械、起重机械、桩工机械、路面机械等多款工程机械，挖掘机械仍是三一重工的营收支柱。2018年半年报显示，来自挖掘机械的营收占到主营业务收入的四成，毛利率达40.76%。2018年上半年，三一重工的主营业务收入同比增长45.96%，挖掘机械营收达111.59亿元，同比增长61.62%。

2009年就从事三一挖掘机业务的程吉军，现在是三一重工全资子公司三一重机的营销总经理。他告诉经济观察报记者，今年上半年，公司的挖掘机单品，海外市场销售收入增长70%左右，国内市场由于基数大，只增长了60%左右。“乐动平台（中国）有限责任公司今年上半年供不应求，优先供应国内需求。”程吉军透露，按照公司计划，2017年国际市场销量为3700多台，今年争取能做到6000台。

尽管没有单独列出挖掘机械的销量，柳工土石方机械（包括挖掘机）2018年上半年营收同比增长64.22%。柳工在2018年上半年业绩发布会上表示，挖掘机国内市场份额增长1.3个百分点。另据央视新闻报道，2018年上半年，徐工挖掘机累计销量1.39万台,同比增长88%。

行情回暖让挖掘机赢得更多关注。中联重科同样生产工程机械，但其走多元化道路，跨足农业机械。2018年上半年，尽管工程机械营收取得61.15%的增长，但农业机械营收下降39.98%，使其总营收仅增长15.09%，归属上市公司净利润下滑了23.63%。

9月7日，轴套小编据中联重科在全景网互动平台回复投资者称，公司挖掘机产品由国内和北美研发中心负责研发，产品定位高端市场，经过市场调研，前景看好，预计2019年将上市，市场销售网络和渠道商落实工作已提前布局。这意味着，在挖掘机市场占有率方面有所落后的中联重科，正在加码挖掘机。

增长支点

在柳工董秘黄华琳看来，挖掘机的需求主要来自设备的更新换代、基础设施建设的推进和国际市场的增长。“挖掘机的寿命一般是6-10年周期，据乐动平台（中国）有限责任公司了解，目前更新需求最大程度拉动销量增长。”中研普华研究员闫素飞对记者解释。

2010年和2011年曾是挖掘机销量的两个高峰年份，销量均超过16万台。眼下这些设备到了“退休年龄”。

除开寿命问题，科技进步和环保要求也加快挖掘机的淘汰进程。“大客户通常喜欢新挖掘机，更加智能化，原来的挖掘机会从一线城市，退居二三四线城市服务。”黄华琳介绍。

近年推出的挖掘机大多会配备智能管理功能，如三一重工推出的“易维讯”APP可查询挖掘机的工作时长、工作强度、定位导航等，APP还提供了机主、操作手和服务工程师的沟通交流平台。

环保趋严，挖掘机、起重机、推土机等非道路移动机械也成为监控对象。康耐轴套发现环保部公告显示，自2016年12月1日起，所有制造、进口和销售的非道路移动机械不得装用不符合《非道路标准》第三阶段要求的柴油机，没达到“国三标准”的挖掘机将被强制淘汰。以北京为例，2017年多家施工企业因使用了高排放的挖掘机被罚款。各地城市陆续划定城区内禁止使用高排放非道路移动机械的区域，环保部门周期性巡查、不定期飞行检查。

如果没有开工需求，即使手中设备被淘汰，机主也没有动力购买新设备。据黄华琳和程吉军的观察，柳工和三一重工售出的挖掘机开工率几乎达百分百，也就是说，基本不会出现机主看好未来需求而提前囤积挖掘机的情况。

尽管基础设施建设投资增速在放缓，但市场空间已让行业人士觉得足够广阔。“不管（基建投资）增速如何，体量已经很大，即使（体量）没有增加，还是需要新增一定数量的挖掘机。”程吉军介绍。

黄华琳表示在稳投资的背景下，除非有不期而遇的经济刺激点，短期内基建投资或许再难在大体量的基础上高速增长，但这不代表着国内基建没有发挥空间。黄华琳举例称柳州已通高铁，时速在250公里左右，远低于京广高铁的速度，这些以后会逐步改善，也是工程机械企业的机会所在。

全球经济的复苏也让挖掘机的国际增长成为可能，在“一带一路”倡议下，工程机械企业出海之路更为顺畅。黄华琳告诉轴套小编，公司在2002年就提出要开放、国际化，目前设备已经销往140多个海外国家和地区，覆盖80%以上“一带一路”国家。程吉军则介绍，印度、印尼、泰国和欧美地区是三一重工的主要海外市场。“世界上没几个国家的基建像国内这么发达。”黄华琳表示亚非等经济不发达地区，对于基建热情固然高涨，但欧美等国家现有的基础设施难免显得老旧。“布局国际的工程机械企业才有未来，尽管欧美的需求不会集中爆发出来，细水长流的需求更符合企业期待。”

今年前8个月，国际挖掘机销量同比增长115.6%。东北财经大学中国战略与政策研究中心主任、经济学家周天勇指出，部分国际需求的挖掘机可能隐藏在国内的销量中，一些国企、央企到境外承接基建工程，肯定需要用到挖掘机，但挖掘机又归国内企业所有，不算出口量。

新蓝海

柳工在近日的机构调研中分析认为：“依据目前情况，与工程机械行业强相关的下游投资在下半年仍会保持增长趋势，不会出现2013年-2015年大起大落的情况。未来几个月，与2017年同比还会延续过去的增长趋势。”这一判断是基于国家把基础设施的投资当作主要的经济杠杆，如城市轨道交通项目审批有所松动等。此外，即便房地产处于调控的状态，但是房地产总量还是处于比较高的位置。

柳工同时表示，尽管地方政府债务融资的高门槛会一定程度上制约挖掘机的需求，但新农村的发展、国家环境保护要求的升级等都会拉动挖掘机的需求。

对未来持乐观态度的不止柳工一家。轴套厂家注意到三一重工在近日的公司公告中表示：“公司对业绩增长持续性持乐观态度。”这其中的原因在于，国家实施积极的财政政策，加快推进基础设施建设项目，加大基础设施等领域补短板力度，三一重工同时强调，国内在铁路、公路、机场、港口航道、水利、地下管廊、市政工程等基础设施方面有效投资需求巨大，根据国家统计局数据，2017年基础设施建设投资已达17.3万亿元，正因如此，工程机械行业能够保持增长的空间。

9月26日，徐工挖掘机事业部市场部部长朱伟就眼下的预期向经济观察报表示：“未来一年乐动平台（中国）有限责任公司感觉不会比今年更高，但是下滑幅度不会很大，可能会有5-10个点的同比下滑。”2018年1-8月，这家工程机械制造商的挖掘机销量实现了60%以上的增幅。

2018年9月18日，国家发改委举行“加大基础设施等领域补短板力度稳定有效投资”专题新闻发布会，国家发改委投资司、农经司、基础司相关负责人出席。国家发改委投资司副巡视员刘世虎表示：“基础设施投资增速回落，是投资增速放缓的主要原因。基础设施投资增速放缓，新开工项目计划总投资大幅回落，反映出投资增长后劲不足，需要加大基础设施领域补短板力度、稳定有效投资。

轴套小编表示，未来国家将在加强重大项目储备、加快项目前期工作推动开工建设、保障在建项目后续融资、发挥好中央预算内投资的引导带动作用等方面补足基建的“短板”。

与农村建设相关的纲领性文件紧接而至。9月26日，国务院印发《乡村振兴战略规划（2018－2022年）》。该规划对实施乡村振兴战略作出阶段性谋划，分别明确至2020年和2022年推荐乡村振兴的目标任务。该文件提及，从国内形势看，随着我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，以及工业化、城镇化、信息化深入推进，乡村发展将处于大变革、大转型的关键时期。

轴套厂家认为，农村建设将成为支撑工程机械后续增长的新蓝海。